Page 22 - Türkiye İş Bankası 2012 Faaliyet Raporu

2012 YILINDA
KÜRESEL EKONOMİK
AKTİVİTEDEKİ İVME
KAYBI BELİRGİNLEŞMİŞ,
ÖZELLİKLE EURO ALANI
ÜLKELERİNDE KAMU
BORCU VE BANKACILIK
SEKTÖRÜNE İLİŞKİN
ENDİŞELER GÜNDEMDEKİ
YERİNİ KORUMUŞTUR.
EKONOMİK FAALİYETİ DESTEKLEMEYE
YÖNELİK GEVŞEK PARA POLİTİKASI
UYGULAMALARI
2012 yılında ABD’de açıklanan istihdam ve
konut sektörüne ilişkin veriler ekonomideki
toparlanmanın beklenenden daha zayıf
gerçekleştiğine işaret ederken, Çin
başta olmak üzere gelişmekte olan ülke
ekonomilerindeki yavaşlama devam
etmiştir. Bu çerçevede, gelişmiş ülke
merkez bankaları ekonomik aktiviteyi
desteklemeyi hedefleyen gevşek para
politikası uygulamalarını daha geniş ölçekte
sürdürmüşlerdir. Gelişmekte olan ülke
merkez bankaları da son dönemde küresel
ekonomik konjonktürün gerektirdiği ölçüde
para politikalarında gevşemeye gitmişlerdir.
Önümüzdeki dönemde, özellikle gelişmiş
ülke merkez bankalarının izledikleri para
politikalarının küresel ekonomik aktivitenin
seyrinde belirleyici olacağı ve mevcut veriler
ışığında tarihi düşük faiz seviyelerinin
orta vadede devam edeceği genel kabul
görmektedir.
ABD’DE ÜÇÜNCÜ MİKTARSAL
GENİŞLEME PAKETİ UYGULANMAYA
BAŞLAMIŞTIR.
ABD Merkez Bankası (Fed), ülkede uzun
süredir yüksek seyrini koruyan işsizlik
oranlarının, iş gücü piyasasında yapısal bir
bozulmaya yol açacağı endişesiyle üçüncü
miktarsal genişleme paketini uygulamaya
geçirmiştir. Fed, bu paket kapsamında
istihdam piyasasında toparlanma
sağlanıncaya kadar ipoteğe dayalı varlık
alımlarına devam edeceğini vurgulamıştır.
Fed, Aralık 2012’de gerçekleştirdiği
para politikası toplantısında enflasyon
beklentileri kontrol altında kaldığı sürece,
işsizlik oranında beklenen iyileşme
sağlanmadıkça düşük faiz uygulamasına
devam etme kararı almıştır. Böylece Fed,
daha önce 2014 yıl sonuna kadar geçerli
olacağı belirtilen düşük faiz uygulamasının
uzatılacağının sinyalini vermiştir. Ayrıca,
daha önce uygulamaya konulan ipoteğe
dayalı menkul kıymet alımına ek olarak
hazine tahvili alımı da programa dahil
edilmiştir.
AVRUPA MERKEZ BANKASI’NIN GÜÇLÜ
DESTEĞİ
Euro Alanı’nın sorunlu ekonomilerinde
borçlanma faizlerinin yüksek seyretmesine
bağlı olarak finansal piyasalarda gözlenen
bozulma nedeniyle Avrupa Merkez Bankası
(ECB) da, ikincil piyasada sorunlu ülke
tahvillerinin limitsiz alımına olanak sağlayan
bir programı hayata geçirmiştir. Öte yandan,
tasarlanan programdaki tahvil alımlarının
belirli şartlara bağlanması, alınan kararların
etkinliğine ilişkin endişeleri de gündeme
getirmektedir.
GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERİN
BÜYÜME PERFORMANSINDA
YAVAŞLAMA
Çin başta olmak üzere küresel kriz sonrası
toparlanma sürecinde hızlı büyüme
kaydeden gelişmekte olan ülke ekonomileri
de 2012 yılında önceki yıllara kıyasla zayıf
bir performans sergilemiştir. Öte yandan,
son dönemde açıklanan öncü göstergeler
önümüzdeki dönemde ekonomide tedrici
bir toparlanmanın gerçekleşeceğine işaret
etmektedir.
DÜNYA EKONOMİSİ
20 İŞ BANKASI
2012 FAALİYET RAPORU